核心觀點(diǎn)：本周山東地區(qū)建材價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)，截止本周五，萊蕪地區(qū)三級(jí)大螺紋主流成交價(jià)3860元/噸，較上周五上漲40元/噸。前半周市場(chǎng)成交清淡，疊加期貨盤面震蕩運(yùn)行，價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行，后半周伴隨需求的陸續(xù)啟動(dòng)，價(jià)格有所上漲。庫(kù)存方面，鋼廠產(chǎn)能利用率有所上升，鋼廠庫(kù)存小幅增加，隨著市場(chǎng)成交的好轉(zhuǎn)，社會(huì)庫(kù)存有所下降。需求方面，從調(diào)研的山東地區(qū)主導(dǎo)建材城市的貿(mào)易商成交量來(lái)看，后半周建材需求陸續(xù)啟動(dòng)，成交量明顯上升。綜合來(lái)看，目前基本面向好，貿(mào)易商對(duì)于后期價(jià)格上漲抱有較好預(yù)期，價(jià)格有望維持震蕩上行的態(tài)勢(shì)。

　　從調(diào)研的山東13個(gè)主要城市的社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，山東地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存較上一周減少4萬(wàn)噸，線萬(wàn)噸。山東主導(dǎo)鋼廠庫(kù)存為15.51萬(wàn)噸，較上周增長(zhǎng)了3.98萬(wàn)噸，其中螺紋鋼較上一周增加2.53萬(wàn)噸，線萬(wàn)噸。總體來(lái)看，本周總庫(kù)存螺紋減少1.47萬(wàn)噸，線萬(wàn)噸。在生產(chǎn)總體正常的情況下，庫(kù)存數(shù)據(jù)由增轉(zhuǎn)降，說(shuō)明需求較上一周有所好轉(zhuǎn)。

　　從調(diào)研的山東13個(gè)主要城市的成交量來(lái)看，市場(chǎng)在近一周的成交明顯增加，上一周的市場(chǎng)需求情況基本處于未打開狀態(tài)，工地的開工也不理想。從正月十六開始，工地的開工率提高，但是前半周工地仍處于調(diào)整時(shí)期，需求還未真正的啟動(dòng)，成交略微清淡，后半周市場(chǎng)的成交穩(wěn)步增加。

　　從調(diào)研的九家主導(dǎo)建材鋼廠的生產(chǎn)情況來(lái)看，本周鋼廠軋線檢修復(fù)產(chǎn)的情況較節(jié)前有所增加，具體情況如上圖，螺紋鋼產(chǎn)能利用率為79%，環(huán)比上漲9.18個(gè)百分點(diǎn)；盤線個(gè)百分點(diǎn)。鋼廠常規(guī)檢修結(jié)束，且進(jìn)入三月份市場(chǎng)需求釋放，鋼廠將恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)能上升屬于正常現(xiàn)象。

　　綜合來(lái)看，本周山東已經(jīng)率先進(jìn)入了降庫(kù)存階段。隨著工地的逐步開工，后期市場(chǎng)需求量將維持上漲態(tài)勢(shì)，對(duì)于價(jià)格的支撐也將更加明顯。不過(guò)，目前仍處于需求恢復(fù)的初期，部分成交仍是年前訂單的集中釋放，庫(kù)存和成交的彈性較大。對(duì)于下周行情，筆者認(rèn)為偏強(qiáng)運(yùn)行概率較大，不過(guò)鋼廠的高產(chǎn)量以及庫(kù)存累積情況仍將制約著市場(chǎng)信心，操作還需謹(jǐn)慎。